El mercado transaccional de América Latina ha registrado hasta abril un total de 809 fusiones y adquisiciones, entre anunciadas y cerradas, por un importe agregado de $18,590 millones, de acuerdo con el más reciente informe de TTR Data (www.ttrdata.com) y Datasite (www. Datasite.com).

De acuerdo al informe, Estas cifras muestran un descenso del 20% en el número de transacciones y un aumento del 33% en su importe, con respecto al mes de abril de 2023.

Tan solo en el pasado mes de abril, se registraron un total de 178 fusiones y adquisiciones, entre anunciadas y cerradas, por un importe agregado de $6.142 millones.

Ranking de Transacciones por Países
Según datos registrados hasta el mes de abril, por número de transacciones, Brasil lidera el ranking de países más activos de la región con 496 transacciones (con un descenso del 23%) y con un aumento del 3% en el capital movilizado ($12.861 millones).

Le sigue en el listado México con 94 transacciones (con un descenso del 20%) y un decrecimiento del 84% de su importe ($1.307 millones), con respecto a abril de 2023.

Por su parte, Chile desciende en el ranking en el ranking, con 91 transacciones (una disminución del 25%) y con un descenso del 73% en el capital movilizado ($1.763 millones).

Colombia, por su parte, desciende una posición en el ranking, pero es el único país con resultados positivos en el mercado transaccional y registra 78 deals (un aumento del 1%) y un alza del 251% en el capital movilizado ($2.045 millones), en términos interanuales.

Entretanto, Argentina sube un lugar en el ranking y presenta 47 transacciones (no obstante disminuye un 27%) y registra un aumento del 220% en su capital movilizado ($1.813 millones).

En último lugar, Perú disminuye su actividad y registra 39 transacciones (un descenso del 22%), con un descenso del 75% en su importe ($984 millones).

Ámbito Cross-Border
En el ámbito cross-border, se destaca en abril el apetito inversor de las compañías latinoamericanas en el exterior, especialmente en Europa y Norteamérica, donde se han llevado a cabo 20 y 18 transacciones, respectivamente.

Por su parte, las compañías que más han realizado transacciones estratégicas en América Latina proceden de Norteamérica y Europa, con 129 y 84 deals, respectivamente.

Private Equity, Venture Capital y Asset Acquisitions
En abril de 2024, se han contabilizado un total de 54 transacciones de Private Equity por $1.588 millones, lo cual supone una tendencia a la baja en el número de transacciones (-13%) y un aumento del 37% en su capital movilizado, con respecto al mismo periodo del año anterior.

Por su parte, el segmento de Venture Capital ha contabilizado en los cuatro primeros meses del año un total de 211 transacciones con un importe agregado de $929 millones, lo que implica una variación negativa del 21% en el número de transacciones y un descenso del 21% en su importe, en términos interanuales.

En el segmento de Asset Acquisitions, hasta abril se han registrado 157 transacciones, por un valor de $3.757 millones, lo cual representa un aumento del 33% en el número de transacciones y un alza del 64% en su importe, con respecto al mismo periodo de 2023.

Transacción Destacada
Para abril de 2024, TTR Data ha seleccionado como transacción destacada la relacionada con Graystone Holdings, filial de IHC – International Holding Company, Grupo Argos y Grupo SURA, los cuales han completado la OPA lanzado por hasta un 23,1% de Grupo Nutresa, con la que han adquirido un 22,6% por $1.241m.

La transacción ha contado con el asesoramiento financiero de Bank of America, J.P. Morgan y Rothschild. Por la parte Legal, la transacción ha sido asesorada por Brigard Urrutia, Esguerra Asesores Jurídicos, Sullivan & Cromwell US, Grupo SURA, Londoño & Arango Abogados, Philippi Prietocarrizosa Ferrero DU & Uría Colombia, Grupo Argos, Skadden, Arps, Slate, Meagher & Flom US, Simpson Thacher & Bartlett US, Posse Herrera Ruiz, Mendoza Abogados e IHC – International Holding Company.

La Comisión Económica para América Latina y el Caribe (Cepal) revisó levemente al alza la proyección de crecimiento para las economías de la región en 2024. Según nuevas estimaciones, el organismo de las Naciones Unidas prevé que la región crecerá en promedio un 2.1% este año, con América del Sur creciendo un 1.6%, América Central y México un 2.7% y El Caribe (excluyendo Guyana) un 2.8%.

En el caso de Panamá, la Cepal estima que el país registrará un crecimiento económico de 3.0%, por debajo de algunos de sus vecinos como República Dominicana (4.5%), Costa Rica (3.9%), Nicaragua (3.5%) y Guatemala (3.4%), pero arriba de lo esperado para economías como México (2.5%), Perú (2.5%), Chile (2.3%) y Argentina (-3.1%).

La región se mantiene con bajo crecimiento

La expansión esperada para la región en 2024 se mantiene en la senda del bajo crecimiento económico observado en los últimos años, y el gran desafío es cómo avanzar hacia un crecimiento más alto, dinámico e inclusivo, indica la Comisión de la Organización de Naciones Unidas (ONU).

La región está enfrentando un escenario internacional complejo, caracterizado por un crecimiento de la actividad económica y el comercio global por debajo de sus promedios históricos, junto con tasas de interés que permanecen altas en los países desarrollados, redundando en mayores costos de financiamiento para los países emergentes, incluida la región.

En el ámbito interno, la tendencia a la baja de la inflación ha dado espacio para los bancos centrales de varios países implementaran disminuciones en sus tasas de interés de política, a partir de lo cual se podría esperar un impacto favorable sobre la actividad económica.

Durante el 2024 los mercados globales estarán marcados por varios factores de riesgos, indica la Cepal.

Las crecientes tensiones geopolíticas están llevando al mundo hacia un fuerte reacomodo de las cadenas de valor. Además, existe el riesgo de que los aumentos en los precios de los productos básicos puedan retrasar las bajas de tasas de interés de política por parte de los principales bancos centrales, con efectos negativos para el crecimiento económico mundial. Junto a lo anterior, si las tasas de interés permanecieran elevadas por más tiempo, podrían aumentar aún más las vulnerabilidades por la carga de deuda en varias economías emergentes y en desarrollo, y también la vulnerabilidad del sector financiero en los países desarrollados.

Retos y oportunidades

Tal como la Cepal ha indicado en anteriores oportunidades, el bajo crecimiento esperado en 2024 no es solo un problema coyuntural, sino que refleja la caída de la tasa de crecimiento tendencial del Producto Interno Bruto (PIB) regional. La región se encuentra en una crisis de desarrollo caracterizada por tres trampas que se refuerzan mutuamente: Una trampa de bajo crecimiento, una trampa de alta desigualdad y baja movilidad social y una trampa de baja capacidad institucional y gobernanza ineficaz. Estas trampas condicionan y limitan la consecución de la Agenda 2030 de las ONU y, por tanto, la consecución de un desarrollo social inclusivo.

Para dinamizar el crecimiento, la Cepal viene insistiendo en que la región debe incrementar su productividad y aumentar la inversión en capital físico y humano. Para ello, la región no solo debe invertir más, sino que debe invertir mejor. Esto pasa por adoptar nuevas tecnologías, promover iniciativas de clúster y buenas prácticas de negocios, fomentar profundas mejoras en el proceso de acumulación de capital y aprovechar adecuadamente el capital social y ambiental de las economías.

La Cepal además ha identificado un portafolio de al menos 15 sectores impulsores o dinamizadores para un crecimiento más sostenible e inclusivo. La región necesita invertir en diversas áreas que son críticas para incrementar la productividad: Infraestructura, telecomunicaciones, digitalización, investigación y desarrollo, así como mejoras significativas en los programas de salud, y una adecuación a los sistemas educativos para responder a los cambios que la digitalización y automatización suponen para los mercados de trabajo.

El presidente de la Cámara de Comercio, Industrias y Agricultura (Cciap), Adolfo Fábrega, manifestó que la apuesta del presidente electo José Raúl Mulino, por la inversión privada la productividad y la generación de empleos les transmite a los empresarios del país tranquilidad.

Fábrega calificó como «alentadores» los puntos en que Mulino se refirió a la empresa privada, generación de empleo y desarrollo para el país en su discurso tras ser informado de que había resultado electo como presidente del país para el período 2024-2029.

«Escuchar de un presidente electo que va a atacar temas, como por ejemplo la burocracia, que son justamente esos obstáculos que nos ponen sobre el emprendimiento y sobre la generación de empleos son muy alentadores. Ahora lo que nos queda es atender ese llamado que le hizo el presidente electo Mulino al sector productivo, a nosotros y a toda la ciudadanía para salir con optimismo a generar esas inversiones, a generar esas plazas de trabajo», señaló el presidente de la Cciap.

Para el gremio empresarial hay temas que necesitan acciones inmediatas, los cuales fueron abordados en el documento Agenda País que fue el resultado de varios foros temáticos y fue entregado a todos candidatos presidenciales para garantizar el crecimiento económico del país.

«Sí buscamos que aquellos temas impostergables como bien los resaltamos en nuestro proyecto , el proyecto del agua y sobre todo la decisión y las acciones que se van a tomar con el programa del Invalidez, Vejez y Muerte (IVM) de la Caja de Seguro Social (CSS), se tomen a muy corto plazo. Son aquellos impostergables que sí estamos haciendo el llamado a esta administración que aproveche este periodo de transición para hacer todo el análisis, búsqueda de información, de manera que una vez entre la próxima administración a partir de julio de este año las acciones y las decisiones sean inmediatas», explicó Fábrega.

No obstante, una preocupación de la Cciap son las cuentas pendientes del Estado con sus proveedores, pese al compromiso del presidente electo Mulino de cancelar estos compromisos, que se sumó a un compromiso del gobierno de presidente Laurentino Cortizo.

«Sí nos sentimos preocupados por el nivel que tienen las cuentas por pagar en este momento. Y estamos una vez más haciendo un esfuerzo de cuantificar esas cuentas, pero esperemos que al menos esta administración deje las cuentas por pagar en un monto inferior al que las recibió en el 2019», expresó Fábrega.